Finanse gminne w dobie pandemii COVID-19

blog 1AktualnościDevelopersEnterpriseBlockchain ExplainedWydarzenia i konferencjePrasaBiuletyny

Zapisz się do naszego newslettera.

Adres e-mail

Szanujemy twoją prywatność

HomeBlog Aktywa Codefi

Finanse gminne w dobie pandemii COVID-19

przez Alex Kostura 11 czerwca 2020 Opublikowane w dniu 11 czerwca 2020

michael longmire RhBVoJnRqVg unsplash

Stany i miasta w Stanach Zjednoczonych borykają się z dotkliwym niedoborem finansowania infrastruktury i usług krytycznych, spowodowanym kosztami reakcji na COVID-19, które tylko częściowo zostały rozwiązane dzięki funduszom federalnym, oraz spadkiem ich tradycyjnych źródeł przychodów. Nadszedł czas na kreatywne i przemyślane rozwiązania, które pozwolą zaradzić niedoborom dochodów i zaplanować przyszłość. Proponujemy mikro / mini obligacje komunalne obsługiwane przez platformę cyfrową Codefi Assets jako jedno z narzędzi, które gminy mogą wykorzystać do wzmocnienia swoich bilansów.

COVID-19 ma historycznie ekstremalny wpływ na nasze życie

Skala i tempo, w jakim pandemia COVID-19 wpłynęła na nasze życie, jest ekstremalna, nawet w kontekście ponad 100 lat historii gospodarczej. Dobrym przybliżeniem historycznie względnej skali jego skutków jest liczba utraconych miejsc pracy. W Stanach Zjednoczonych, ponad 22 miliony ludzi straciło pracę w pierwszej połowie tego roku był to największy odnotowany spadek, wynoszący 1 na 7 zatrudnionych osób.

Wykres 1: Historyczne dane o zatrudnieniu w USA. Obecnie doświadczamy największego i najszybszego spadku całkowitej liczby zatrudnionych w historii Stanów Zjednoczonych.

Wykres 1: Historyczne dane o zatrudnieniu w USA. Obecnie doświadczamy największego i najszybszego spadku całkowitej liczby zatrudnionych w historii Stanów Zjednoczonych.


Zbiegło się to z poważnym brakiem zasobów państwowych i komunalnych

Jest to również czas, w którym przemyślana pomoc społeczna będzie miała największy wpływ na wyniki w nadchodzących dziesięcioleciach. Jednak zasoby, jakimi dysponują państwo i samorządy, gwałtownie się kurczą. National Association of Counties (NACo) szacuje, że Spadek przychodów z podatków od sprzedaży, wpływów brutto i innych opłat o ok. 114 mld USD. Oznacza to ogólny spadek budżetów hrabstw o ​​ok. 17%. Podczas gdy dodatkowe koszty związane z odpowiedzią na COVID-19 szacuje się na ~ 30 mld USD.

Wykres 2: Źródła finansowania krajowego i ich narażenie na skutki związane z COVID.

Wykres 2: Źródła finansowania krajowego i ich narażenie na skutki związane z COVID.

Oprócz krytycznych usług pierwszej linii i długoterminowych inwestycji w infrastrukturę, szczególnie narażona jest edukacja i opieka nad dziećmi. Powszechnym błędem jest twierdzenie, że finansowanie szkół podstawowych i średnich w Stanach Zjednoczonych pochodzi wyłącznie z podatków od nieruchomości, co powiedziawszy, ma nadmierny wpływ. Chociaż zazwyczaj prawdą jest, że zdecydowana większość finansowania szkół podstawowych i średnich pochodzi z budżetów lokalnych i państwowych, Narodowe Centrum Statystyki Edukacji dane za lata 2015-2016 wskazują, że publiczne szkoły podstawowe i średnie otrzymały około 8% finansowania od rządu federalnego, 47% od rządów stanowych i 45% od samorządów lokalnych. Około 81% tych lokalnych dochodów pochodzi z podatków od nieruchomości, a nieco ponad jedna trzecia (około 36%) wszystkich funduszy szkolnych pochodziła z podatków od nieruchomości.

Ale to nadal może skutkować wypaczonymi wynikami z różnych powodów. Na przykład w Kolorado tylko 6% edukacji K-12 jest finansowane przez rząd federalny. Dochody państwa są jednak dostosowane do lokalnego poziomu życia. W związku z tym finansowanie jest często powiązane z drastycznie różnymi standardami życia. Na przykład stosunkowo zamożny Aspen wydaje 14090 USD na studenta, podczas gdy Boulder wydaje 9247 USD, a część obszaru miejskiego Denver wydaje zaledwie 6958 USD, według danych z 2016 r. Badanie NPR.

Wykres 3: Fundusze federalne stanowią mniej niż 10% całkowitego finansowania K-12 w Kolorado.

Wykres 3: Fundusze federalne stanowią mniej niż 10% całkowitego finansowania K-12 w Kolorado.

Ta dysproporcja jest widoczna w całych Stanach Zjednoczonych i jest w znacznej części spowodowana wzajemnym oddziaływaniem finansowania władz lokalnych z podatków od nieruchomości. Nawet w stanie Nowy Jork, który ma jedne z najwyższych i najbardziej jednorodnych funduszy na kształcenie w szkołach podstawowych i średnich w Stanach Zjednoczonych, wciąż masz ogromny zasięg, przy czym New Rochelle wydaje 18 809 USD na studenta, Highland Falls 28 198 USD, a Onteora 42 715 USD. To nabiera nowego pilnego charakteru w 2020 roku. Gubernator Nowego Jorku Cuomo rozpoczął rok proponując 3% wzrost wydatków samorządów lokalnych w celu skierowania większej ilości środków do biedniejszych okręgów szkolnych. Od czasu rozkazu NY PAUSE i niszczycielskiego wpływu COVID-19, szczególnie na społeczności o niższych dochodach i mniejszości, gubernator Cuomo zwraca się do Gates Foundation o pomoc dla „Wyobrazić sobie” szkołę. Niemniej jednak NY wraz z wieloma stanami boryka się z ogromnym deficytem budżetowym, który nie został jeszcze uzupełniony przez federalne fundusze pomocowe. Plik Fundusz pomocy na wypadek koronawirusa o wartości 150 miliardów dolarów mogą być używane tylko przez gminy do „koszty wynagrodzeń dla pracowników zdrowia publicznego i bezpieczeństwa publicznego to płatności za usługi zasadniczo poświęcone łagodzeniu lub reagowaniu na stan zagrożenia zdrowia publicznego COVID-19”. Co więcej, w przeciwieństwie do rządu federalnego, który ma szerokie uprawnienia do drukowania pieniędzy; 49 z 50 stanów ma zbilansowane wymagania budżetowe, co oznacza, że ​​nie mogą wydawać więcej niż przyniesione dochody.

Oprócz niedoboru dochodów spowodowanego niższymi opłatami, opłatami i podatkami od sprzedaży, istniejące przepisy w różnym stopniu utrudniają stanom również. Na przykład, Poprawka Galaghara w Kolorado wymaga, aby 45% całkowitej kwoty pobranego państwowego podatku od nieruchomości pochodziło z nieruchomości mieszkalnych, a 55% z pobranego podatku od nieruchomości pochodziło z nieruchomości komercyjnych.

Podatki od nieruchomości mieszkalnej są dość odporne na pandemię COVID-19, ponieważ są pobierane od oszacowanych wartości nieruchomości (które są zazwyczaj znacznie niższe niż wartości rynkowe, a zatem są mniej zmienne podczas kryzysów finansowych). W rezultacie zapewniają bardziej stabilne źródło przychodów. Jednak rynek nieruchomości komercyjnych jest znacznie bardziej zmienny i może prowadzić do zmniejszenia poboru podatku od nieruchomości komercyjnych, co następnie, zgodnie z nowelizacją Galaghera, wymaga zmniejszenia pobieranych podatków od nieruchomości mieszkalnych..

Wykres 4: COVID spowodował wzrostowy niedobór dochodów w budżecie Kolorado o ok. 2,5 mld USD

Wykres 4: COVID spowodował wzrostowy niedobór dochodów w budżecie Kolorado o ok. 2,5 mld USD

Podsumowując, Kolorado oczekuje teraz pliku 25% spadek wydatków W tym roku.

Chociaż rząd federalny skutecznie wspiera całą gospodarkę, w tym korporacje, dotychczas skutecznie wykluczał stany i gminy

Rząd federalny wydał bezprecedensowy bodziec w wysokości 2Trn +. Jednocześnie Fed zasygnalizował podejście „bez względu na wszystko”, aby wesprzeć amerykańską gospodarkę, w tym wsparcie całego zadłużenia przedsiębiorstw, które zostało ocenione jako inwestycyjne przed pandemią COVID-19. Jednak mimo wskazania, że ​​może to zrobić, Fed nie zajął dotychczas takiego stanowiska w stosunku do stanów lub gmin, ani programu zakupu długu miejskiego, ani żadnej innej proponowanej formy pomocy poza Funduszem Pomocy Koronawirusowi..

Co więcej, lider większości w Senacie Mitch McConnell oświadczył 23 kwietnia, że ​​„z pewnością byłby za zezwoleniem stanom na skorzystanie z drogi upadłości… nie jesteśmy zainteresowani rozwiązywaniem ich problemów emerytalnych… nie jesteśmy zainteresowani ratowaniem ich przed złe decyzje, które podjęli w przeszłości ”.

Doprowadziło to do indeksu Bloomberga Moody / S&Obligacje komunalne o ratingu P, AAA, 30-letnie na żądanie, notowane ze spreadem ~ 60 punktów bazowych do 30-letnich obligacji skarbowych. To dwa odchylenia standardowe powyżej średniej ~ 8 punktów bazowych w ciągu ostatniej dekady.

Wykres 5: Indeks Bloomberga 30-letnich obligacji komunalnych o ratingu AAA na żądanie w porównaniu do 30-letnich obligacji skarbowych.

Wykres 5: Indeks Bloomberga 30-letnich obligacji komunalnych o ratingu AAA na żądanie w porównaniu do 30-letnich obligacji skarbowych.

Ponadto, Niedawno wyemitowana 30-letnia obligacja Apple z rentownością na poziomie 2,60% jest z grubsza równa Gruzji na podstawie ekwiwalentu podatkowego. Jak podkreśla Harley Bassman, „chociaż jest prawie pewne, że Gruzja spłaci swoje zobowiązania (po prostu podniesie podatki), tego samego nie można powiedzieć o Apple. Przypomnijmy, że Motorola, Nokia i Blackberry w pewnym momencie oferowały także telefon „must have” ”.

Mówiąc najprościej, w wyniku wyrzutów sumienia rządu federalnego związanym z pokusą nadużycia stanom i gminom trudniej jest pozyskać kapitał na zaspokojenie bieżących potrzeb, takich jak skuteczna reakcja na COVID-19, edukacja i opieka nad dziećmi, niż korporacje.

Sprowadza się to do lokalnych społeczności, ale społecznościom często brakuje skalowalnych mechanizmów, dzięki którym mogłyby samodzielnie odzyskać równowagę fiskalną

O ile stanowisko federalne nie ulegnie zmianie, społeczności lokalne będą musiały wymyślić kreatywne i przemyślane rozwiązania, aby uniknąć spadków dochodów wpływających na usługi krytyczne..

Chociaż byliśmy świadkami wielu podnoszących na duchu historii hojności ze strony prywatnych darczyńców, takich jak Fundacja Gatesa, nadal istnieje pilna potrzeba zajęcia się kryzysami na większą skalę.

Codefi może pomóc lokalnym społecznościom w ukierunkowanych kampaniach pozyskiwania funduszy z wykorzystaniem technologii blockchain

Platformy crowdfundingowe, takie jak Kickstarter i GoFundMe, okazały się skuteczne w łączeniu osób zorientowanych na produkty i misję z projektami, na których im zależy i które chciałyby wesprzeć. Kiedy patrzymy na nasz ekosystem zasobów cyfrowych na całym świecie, dostrzegamy silne poczucie wspólnoty i chęć pomocy lokalnie.

Mając to na uwadze, stworzyliśmy Codefi for Municipalities, platformę finansowania dostosowaną do potrzeb miejskich finansów, zbudowaną na bazie platformy Codefi Assets, aby umożliwić mieszkańcom wspieranie i uczestnictwo w rozwoju ich społeczności..

Inwestycje społeczności lokalnych wymagają znacznych ulepszeń

Dzisiejsze emisje obligacji komunalnych są stosunkowo trudne do inwestowania, nawet jeśli ich nominały wynoszą 5000 USD. Dokumentacja jest z pewnością mniej niż intuicyjna i zwykle dotyczy dużych ogólnych zastosowań, a nie podwyżek związanych z konkretnymi projektami, które mogłyby zaangażować lokalnego mieszkańca. W rezultacie większość nabywców będących rezydentami lokalnymi kupuje obligacje komunalne za pośrednictwem maklera lub zarejestrowanego doradcy inwestycyjnego. W przeciwieństwie do tego, Codefi został zaprojektowany z dużym naciskiem na integrację i łatwość użycia, a także znajomość bankowości mobilnej, przy jednoczesnym zaznaczeniu wszystkich pól zgodności.

Wykres 6: Opinia inwestorów na temat oferty obligacji komunalnych przed inwestycją - Codefi obniża bariery dostępności poprzez projektowanie zorientowane na użytkownika

Wykres 6: Opinia inwestorów na temat oferty obligacji komunalnych przed inwestycją – Codefi obniża bariery dostępności poprzez projektowanie zorientowane na użytkownika

Zainteresowanie inwestorów takim podejściem do technologii finansowej jest niewątpliwie interesujące. Przełamanie barier dostępności spowodowało gwałtowny wzrost przyjaznych dla użytkownika domów maklerskich, takich jak Robinhood więcej mobilnych aktywnych użytkowników miesięcznie niż Fidelity, Etrade, TDAmeritrade i EdwardJones razem wzięte. Banki mobilne, takie jak NuBank, mają mniej więcej taką samą liczbę aktywnych użytkowników miesięcznie jak Chase Bank, przy czym wzrost liczby użytkowników podwaja się każdego roku w porównaniu z ok. 10% roczną stopą wzrostu Chase. Uważamy, że przestrzeń miejska daje jeszcze większe możliwości, biorąc pod uwagę, że inwestycje w lokalne projekty mają konkretny i namacalny wpływ na życie ich mieszkańców.

Platformy cyfrowe zapewniają większą przejrzystość finansowania gminnego i stanowią podstawę innych możliwości zwiększenia zaangażowania obywatelskiego. Codefi może umożliwić mieszkańcom śledzenie i wyrażanie opinii na temat sposobu wykorzystania funduszy. Na przykład, dzięki proponowanej integracji z funkcją głosowania w łańcuchu bloków, poprzez głosowanie twarde lub miękkie, lokalni inwestorzy mogą wyrażać swoje opinie na temat wszystkiego, od koloru slajdu na lokalnym placu zabaw finansowanym przez Codefi, po szersze obawy dotyczące tego, czy fundusze są wykorzystywane efektywnie. Platforma może być również używana wraz z rozwiązaniem tożsamości cyfrowej w celu zapewnienia dostępu do określonych wydarzeń, widoków i innych sposobów uczestnictwa w finansowanym projekcie.

Wykres 7: Widok dla inwestorów - Codefi zapewnia emitentom narzędzia do informowania i angażowania lokalnych inwestorów

Wykres 7: Widok dla inwestorów – Codefi zapewnia emitentom narzędzia do informowania i angażowania lokalnych inwestorów

Ponadto gminy emitujące dług w celu finansowania lokalnych projektów często nie mają bezpośredniego dostępu do swoich inwestorów. Utrudnia to stałe zaangażowanie inwestorów i utrudnia rozpowszechnianie informacji związanych z projektem. Podobnie inwestorzy są często dużymi zarządzającymi aktywami, na które nie ma bezpośredniego wpływu wykorzystanie funduszy poza zwrotem finansowym z obligacji. Codefi dostarcza gminom aktualne informacje dla inwestorów, aby mogli zaangażować swoich lokalnych mieszkańców w zbiórkę funduszy.

Wykres 8: Widok emitenta - Pulpit inwestora. W przeciwieństwie do starszych platform gminy mają dostęp do aktualnej listy inwestorów i ich kodów pocztowych.

Wykres 8: Widok emitenta – Pulpit inwestora. W przeciwieństwie do starszych platform gminy mają dostęp do aktualnej listy inwestorów i ich kodów pocztowych.

Wreszcie, bezpośrednia emisja obligacji w przeszłości oznaczała, że ​​miasta musiały radzić sobie ze znaczną złożonością zaplecza i recepcji, które ze względu na koszty, luki w umiejętnościach i / lub brak dostępnej technologii albo uniemożliwiały gminom samodzielną emisję, albo ograniczały ofertę do pierwotnego rabatu. emisje, obligacje o wysokich nominałach i fizyczne certyfikaty. Codefi automatyzuje emisję obligacji i wiele procesów back-office, umożliwiając w ten sposób miastu samodzielne wyemitowanie długu o nominałach tak małych jak 100 USD, chociaż Codefi może być również używany jako część lub całość gwarantowanej oferty.

Napisane przez Emmę Channing, Alexa Kosturę i Tima Pusnika Jausovca

Dowiedz się więcej o tym, jak Codefi może pomóc miastom połączyć mieszkańców z lokalnymi projektami, odwiedzając witrynę internetową lub kontaktując się z zespołem!

Odwiedź stronę internetową Codefi Porozmawiaj z nami Informacje branżoweNewsletter Zapisz się do naszego newslettera, aby otrzymywać najnowsze wiadomości o Ethereum, rozwiązania dla przedsiębiorstw, zasoby dla programistów i nie tylko.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map