blog 1AktualnościDevelopersEnterpriseBlockchain ExplainedWydarzenia i konferencjePrasaBiuletyny

Zapisz się do naszego newslettera.

Adres e-mail

Szanujemy twoją prywatność

HomeBlogCodefi

Uzyskanie ciągłego finansowania aktywów w czasie rzeczywistym za pomocą uniwersalnego tokena dla aktywów i płatności

przez Matthieu Bouchaud28 października 2020 Opublikowane w dniu 28 października 2020

ramon salinero vEE00Hx5d0Q unsplash


W tym miesiącu zespół Codefi Assets przedstawił Universal Token for Assets and Payments, standard tokenów zaprojektowany do obsługi znacznie szerszego zakresu przypadków użycia niż istniejące standardy.

W zeszłym tygodniu zespół przedstawił funkcje i zalety tokena uniwersalnego, stwierdzając, że token ten łączy światy scentralizowanych i zdecentralizowanych finansów dzięki modułowym funkcjom, które można łatwo aktywować i dostosować do różnych przypadków użycia..

Obejrzyj webinarium Przeczytaj o funkcjach i zaletach tokena uniwersalnego

Dzisiaj omówimy różne przykłady użycia uniwersalnego tokena.

Zrzut ekranu 2020-10-28 o godz.12.14.34.png

Zacznijmy od zdefiniowania papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami (ABS) w łańcuchu bloków. ABS to tokeny zabezpieczające, które reprezentują inwestycyjne papiery wartościowe, które są zabezpieczone pulą aktywów, takich jak pożyczki, leasing, zadłużenie z tytułu kart kredytowych, tantiemy lub należności. Nazwijmy je „aktywami w świecie rzeczywistym”.

Po lewej stronie znajdują się detaliści lub korporacje, którzy chcą generować gotówkę, a po prawej inwestorzy, którzy chcą uczestniczyć w szerokiej gamie aktywów generujących dochód, ponieważ bazowe aktywa w świecie rzeczywistym są często niepłynne i nie mogą być sprzedawane samodzielnie, łącząc aktywa razem (proces zwany sekurytyzacją) – pozwala właścicielowi aktywów na udostępnienie aktywów niepłynnych zbywalne inwestorom.

W związku z tym emitent utworzy „spółkę celową” (SPV) i będzie sprzedawać aktywa ze świata rzeczywistego do tej spółki. Z drugiej strony inwestorzy będą po prostu kupować akcje tego pojazdu w formie tokenizowanej. Zwykle akcje te są pogrupowane w różne transze o podobnych cechach, takich jak zapadalność, stopa procentowa itp. Dlatego używamy standardu tokena hybrydowego do modelowania tych papierów wartościowych w łańcuchu bloków. Prawie każda sytuacja generująca gotówkę lub aktywa mogą być sekurytyzowane w SPV. W świecie blockchain, kiedy mówimy o wydawaniu tokenów bezpieczeństwa, struktura, która jest używana w tym procesie, jest często taka sama, jak ta, którą zarysowaliśmy na poniższym diagramie.

Zrzut ekranu 2020-10-28 o godzinie 12.14.52.png

Ok, więc przejdźmy poziom głębiej i zobaczmy, jak to działa.

  1. Po pierwsze, emitent kupi aktywa ze świata rzeczywistego i będzie reprezentował je w łańcuchu blokowym Ethereum, tworząc cyfrową egzystencję dla zasobu. Zwykle, ponieważ wszystkie aktywa w świecie rzeczywistym są unikalne i mają różne właściwości, do ich reprezentowania używamy tokenów niewymienialnych.

  2. Następnie emitent będzie współpracował z prawnikami w celu stworzenia SPV, spółki, która będzie właścicielem aktywów w świecie rzeczywistym. To jest krok 2 na powyższym diagramie.

  3. Następnie, ponieważ chodzi o automatyzację procesu, wszystkie zasady, które dyktują zachowanie spółki specjalnego przeznaczenia, są zakodowane w inteligentnym kontrakcie.

  4. W tym momencie inwestorzy okażą zainteresowanie. Aby zachować zgodność z prawem dotyczącym papierów wartościowych, inwestorzy będą musieli wypełnić kwestionariusz wprowadzający, aby emitent mógł zweryfikować swoją tożsamość. Inwestor zostanie również poproszony o przesłanie swojego adresu Ethereum, aby emitent mógł sprawdzić, czy posiadane tam środki są zgodne z przepisami dotyczącymi przeciwdziałania praniu pieniędzy. Po pomyślnej weryfikacji adres Ethereum inwestora będzie mógł otrzymywać tokeny bezpieczeństwa zgodnie z określonymi mechanizmami kontrolnymi (zgodnie z metodą allowlist lub Certificate).

  5. W tym momencie inwestor uzyskuje dostęp do platformy Codefi Assets i może przeglądać i wybierać najbardziej odpowiadającą mu okazję inwestycyjną.

  6. Następnie może utworzyć i złożyć zamówienie, określając jego cechy.

  7. Po wysłaniu zlecenia część salda inwestora odpowiadająca kwocie jego zamówienia zostanie „wstrzymana”. Oznacza to, że inwestor nie może wydać tej części gdzie indziej.

  8. Teraz robi się to trochę bardziej skomplikowane, ale jest to zabójcza cecha wszystkich finansowych aplikacji blockchain, więc proszę, bądź z nami! Ostatnim etapem procesu jest utworzenie odpowiedniej ilości zabezpieczeń w inteligentnym kontrakcie SPV, a także „wstrzymanie”.

Jedynym sposobem na otrzymanie przez emitenta gotówki zdeponowanej przez inwestora (co wiąże się z uwolnieniem gotówki z „wstrzymania”) będzie wysłanie na blockchain wiadomości zawierającej klucz, który pozwoli inwestorowi zwolnić papiery z utrzymać.

Kiedy to się zakończy, otrzymamy coś, co nazywamy „Dostawa kontra płatność” (DvP), płatność papierów wartościowych za ich dostawę. Odbywa się to na zasadzie peer-to-peer, bez udziału osób trzecich.

Magia tej funkcji polega na tym, że działa ona również między prywatnymi zasobami i / lub między różnymi sieciami blockchain.

Odwiedź Github Repo, aby uzyskać Universal Token

Zrzut ekranu 2020-10-28 o 12.15.21.png

Teraz, gdy inwestor kupił i otrzymał swoje aktywa, ma dwie możliwości: albo czekać i otrzymywać odsetki, gdy aktywa w świecie rzeczywistym rozdzielają przepływy pieniężne lub osiągają termin zapadalności, LUB uruchamiać te aktywa, pożyczając je, co nazywamy aktywami- pożyczki oparte, dość szeroka kategoria, która wiąże się z pożyczaniem pieniędzy na podstawie umowy zabezpieczonej zabezpieczeniem.

W naszym przykładzie zabezpieczenie to papiery wartościowe, które zostały wyemitowane inwestorowi.

Tym razem proces jest dość prosty: inwestor może pożyczyć pieniądze, zdeponując swoje papiery wartościowe w inteligentnym kontrakcie. Pula pożyczek na poniższym diagramie przekłada wszystkie zasady, które można znaleźć w dowolnej umowie pożyczki opartej na aktywach, na kod blockchain. Po drugiej stronie tego inteligentnego kontraktu są pożyczkodawcy, którzy deponują pieniądze, aby je pożyczyć pożyczkobiorcom.

Kluczową cechą pożyczek opartych na aktywach jest ich bezpieczeństwo i pewność, ponieważ pożyczkodawcy mogą odzyskać większość lub całość swoich strat w przypadku, gdy pożyczkobiorca nie wywiąże się ze zobowiązań. Zasady te są zakodowane w inteligentnym kontrakcie w taki sposób, że nie można ich zmienić jednostronnie.

Maksymalna kwota pożyczki, jaką inwestor może uzyskać w zamian za swoje aktywa, jest określona przez stosunek wartości kredytu do wartości, zaznaczony na pomarańczowo na poniższym ekranie. Wskaźnik ten będzie zależał od wielu cech związanych z rodzajem i wartością aktywów oferowanych jako zabezpieczenia.

Zrzut ekranu 2020-10-28 o 12.15.21.png

Teraz, gdy inwestor kupił i otrzymał swoje aktywa, ma dwie możliwości: albo czekać i otrzymywać odsetki, gdy aktywa w świecie rzeczywistym rozdzielają przepływy pieniężne lub osiągają termin zapadalności, LUB uruchamiać te aktywa, pożyczając je, co nazywamy aktywami- pożyczki oparte, dość szeroka kategoria, która wiąże się z pożyczaniem pieniędzy na podstawie umowy zabezpieczonej zabezpieczeniem.

W naszym przykładzie zabezpieczenie to papiery wartościowe, które zostały wyemitowane inwestorowi.

Tym razem proces jest dość prosty: inwestor może pożyczyć pieniądze, zdeponując swoje papiery wartościowe w inteligentnym kontrakcie. Pula pożyczek na poniższym diagramie przekłada wszystkie zasady, które można znaleźć w dowolnej umowie pożyczki opartej na aktywach, na kod blockchain. Po drugiej stronie tego inteligentnego kontraktu są pożyczkodawcy, którzy deponują pieniądze, aby je pożyczyć pożyczkobiorcom.

Kluczową cechą pożyczek opartych na aktywach jest ich bezpieczeństwo i pewność, ponieważ pożyczkodawcy mogą odzyskać większość lub całość swoich strat w przypadku, gdy pożyczkobiorca nie wywiąże się ze zobowiązań. Zasady te są zakodowane w inteligentnym kontrakcie w taki sposób, że nie można ich zmienić jednostronnie.

Maksymalna kwota pożyczki, jaką inwestor może uzyskać w zamian za swoje aktywa, jest określona przez stosunek wartości kredytu do wartości, zaznaczony na pomarańczowo na poniższym ekranie. Wskaźnik ten będzie zależał od wielu cech związanych z rodzajem i wartością aktywów oferowanych jako zabezpieczenia.

Zrzut ekranu 2020-10-28 o 12:15:45.png

OK, przejdźmy głębiej do pożyczek opartych na aktywach.

Jak widać na dole mamy pożyczkodawców. Może to być każdy, kto pożyczy pieniądze pożyczkobiorcom na szczycie, którzy wykorzystają swoje aktywa jako zabezpieczenie tych pożyczek.

Ale najważniejszą częścią, na której należy się skupić, jest stosunek wartości kredytu do wartości.

Podobnie jak w przypadku tradycyjnych finansów, dział zarządzania ryzykiem ma za zadanie ocenić ryzyko aktywów, które można zdeponować jako zabezpieczenie w puli.

Jakie są zagrożenia, które te zespoły muszą dziś monitorować?

  • Ryzyko kontrahenta: w jaki sposób i przez kogo zarządza się aktywem, ponieważ ostatecznie, nawet w formie łańcucha blokowego, aktywa te są powiązane z aktywami w świecie rzeczywistym, które są powiązane z wydarzeniami w świecie rzeczywistym.

  • Ryzyko rynkowe: zmienność zabezpieczenia, którą należy uważnie monitorować, aby określić prawidłowy stosunek wartości kredytu do wartości

  • I kilka nowych zagrożeń, które niesie ze sobą ta technologia: ryzyko inteligentnych kontraktów. Ryzyko to można złagodzić, przeprowadzając audyt umów przed ich wdrożeniem.

Ponieważ coraz więcej danych jest udostępnianych i bezpiecznych w łańcuchu bloków w odniesieniu do tych aktywów, złożoność oceny ryzyka związanego z aktywem bazowym, a co za tym idzie, stosunek wartości kredytu do wartości, będzie malał. ostatni punkt.

Zrzut ekranu 2020-10-28 o godzinie 12.16.04.png

Jaka będzie przyszłość finansowania aktywów?

Jeśli połączymy te dwa przypadki użycia razem, zobaczymy interesujący obraz z właścicielami aktywów korporacyjnych lub detalicznych szukającymi finansowania z jednej strony, a inwestorami szukającymi możliwości pożyczkowych z drugiej..

A co by było, gdybyśmy mogli usunąć środkową sekcję i pozwolić pożyczkobiorcom, którzy mają prawo, sprzedawać aktywa ze świata rzeczywistego bezpośrednio do inteligentnych kontraktów SPV. Co by się stało, gdyby te kontrakty mogły emitować różne transze papierów wartościowych o standardowych profilach ryzyka, które są płynnie zintegrowane ze zdecentralizowanymi pulami pożyczek?

A co by było, gdyby ten proces mógł nastąpić natychmiast?

Zrzut ekranu 2020-10-28 o godz.12.16.19.png

Moglibyśmy skończyć z tym, co nazywamy ciągłe finansowanie aktywów w czasie rzeczywistym, zdecentralizowany protokół, w ramach którego inwestorzy mogliby sprzedawać aktywa inteligentnemu kontraktowi SPV i natychmiast otrzymywać finansowanie.

W Codefi jesteśmy przekonani, że podążanie w tym kierunku przynosi ogromne korzyści i cieszymy się, że możemy pomóc zarówno dużym instytucjom finansowym, jak i zdecentralizowanym startupom finansowym osiągnąć tę wizję dzięki naszym interfejsom API Codefi Assets, tokenom opartym na platformie i łańcuchu bloków..

Skontaktuj się z ekspertami od tokenizacji w Codefi Poznaj zasoby Codefi

Asset ManagementIndustry InsightTokenizationUniversal TokenNewsletterZapisz się do naszego newslettera, aby otrzymywać najnowsze wiadomości o Ethereum, rozwiązania dla przedsiębiorstw, zasoby dla programistów i nie tylko.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me