Zrozumienie uniwersalnego tokena dla aktywów i płatności

blog 1AktualnościDevelopersEnterpriseBlockchain ExplainedWydarzenia i konferencjePrasaBiuletyny

Zapisz się do naszego newslettera.

Adres e-mail

Szanujemy twoją prywatność

HomeBlogCodefi

Zrozumienie uniwersalnego tokena dla aktywów i płatności

Matthieu Bouchaud, 19 października 2020, opublikowany 19 października 2020

ramon salinero vEE00Hx5d0Q unsplash

Zrzut ekranu 2020-10-15 o godz. 5.37.08.png

Kiedy zespół Codefi zaczął opracowywać Universal Token for Assets and Payments, wiedzieliśmy, że przyszłość finansów znajdzie się na przecięciu tradycyjnego i zdecentralizowanego finansowania. 

Naszą ambicją było znalezienie sposobu na stworzenie pomostu między dwoma światami.

Ale na dzień dzisiejszy te dwa światy mają bardzo różne cechy:

  • Zdecentralizowane finansowanie (DeFi) jest nadal w dużej mierze zarezerwowane dla inwestorów przyjaznych kryptowalutom i napotyka trudności z przyciągnięciem bardziej tradycyjnych graczy inwestycyjnych.

  • Tradycyjne finanse nadal wymagają silnych możliwości kontroli nad wyemitowanymi aktywami, podczas gdy DeFi sprzyja prostocie dostępu i automatyzacji procesów.

  • Wreszcie scentralizowane finanse (CeFi) polegają na zaufaniu do prawa i instytucji finansowych, podczas gdy DeFi polega na zaufaniu do kodu.


Teraz pytania są następujące:

  • Jak możemy pogodzić te dwa światy?

  • Jak zwiększamy różnorodność i wielkość aktywów w świecie DeFi?

  • W jaki sposób możemy uwolnić tradycyjne aktywa w gospodarce DeFi, aby skorzystać z zalet, które zapewnia?

Zrzut ekranu 2020-10-15 o 5.37.24 PM.png

Przyszłość wygląda następująco…

Świat, w którym mechanizmy automatyzacji DeFi są rozszerzone na tradycyjne aktywa, zachowując zgodność z istniejącymi ograniczeniami regulacyjnymi.

Oczywiście nie stanie się to z dnia na dzień. Aby zrealizować misję Codefi, aby to przejście było bezbolesne, chcemy płynnie wprowadzić tradycyjnych inwestorów do świata DeFi, jednocześnie uważnie biorąc pod uwagę wymagania istniejących systemów.

Zaakceptowanie ograniczeń istniejącego systemu (w tym silnych możliwości kontrolnych emitentów lub regulatorów, umów prawnych, weryfikacji inwestorów itp.) To jedyny sposób, aby przekonać „wczesną większość” do przyjęcia nowego sposobu myślenia.

Aby przekonać wczesną większość, naszą strategią jest abstrakcja złożoności blockchain (w tym adresy Ethereum, asynchronizm transakcji, płatności za gaz, przechowywanie kluczy prywatnych itp.). Jeśli nam się powiedzie, te zmiany powinny być niewidoczne dla użytkowników końcowych.

Oparcie się na istniejącym systemie to jedyny sposób na zwiększenie jego przyjęcia.

Zrzut ekranu 2020-10-15 o 17:37.38.png Obejrzyj webinarium Skontaktuj się z ekspertami od tokenizacji w Codefi, aby dowiedzieć się więcej

Czego oczekuje się od symbolicznego standardu, aby ta konwergencja stała się rzeczywistością?

Jakie są główne wyzwania do pokonania?

Uważamy, że istnieją cztery główne wymagania:

  • Po pierwsze: dostosowane mechanizmy kontrolne. Prawnym wymogiem dla emitentów aktywów w tradycyjnych finansach jest posiadanie silnych zdolności kontrolnych nad wyemitowanymi aktywami.

  • Po drugie: emitenci aktywów są odpowiedzialni za prowadzenie wiarygodnego rejestru inwestorów.

  • Po trzecie: Operacje typu dostawa a płatność na rynku wtórnym muszą być wynikiem mechanizmów, które nie mogą zawieść.

  • Wreszcie, wszystkie te wymagania należy wziąć pod uwagę, zachowując zgodność z ekosystemem Ethereum, a dokładniej z narzędziami DeFi.

Omówimy teraz szczegółowo te cztery wymagania, aby zbadać podstawowe funkcje oferowane przez uniwersalny token dla aktywów i płatności.

Zrzut ekranu 2020-10-15 o godz. 5.37.49.png

Zacznijmy interoperacyjność.

Jedną z rzeczy, które Ethereum zrobiło najlepiej, są jego standardy tokenów.

Cała społeczność Ethereum osiągnęła konsensus w sprawie tych standardów.

Powstał bogaty ekosystem narzędzi i platform.

Najbardziej znanym standardem tokenów jest ERC20: jest to interfejs dla tokenów zamiennych.

Funkcje „transfer” i „balanceOf” są teraz warunkiem wstępnym zgodności z portfelami i kluczowymi rozwiązaniami przechowawczymi, takimi jak portfele sprzętowe MetaMask lub Ledger.

Jego funkcje „zasiłek” i „transfer z” są ważne dla współdziałania z innymi inteligentnymi umowami. Na przykład platforma transakcyjna p2p AirSwap wykorzystuje te funkcje do wykonywania operacji dostawy a płatności.

Wreszcie ważnym aspektem interoperacyjności jest możliwość deponowania tokenów. Depozyt tokena oznacza zaakceptowanie inteligentnej umowy jako właściciela tokena (zamiast osoby ludzkiej).

Mechanizmy depozytu tokenów są wykorzystywane przez wiele inteligentnych kontraktów DeFi:

  • Umowy pożyczki, takie jak Compound, wymagają depozytów do przechowywania zabezpieczonych tokenów.

  • Zdecentralizowane giełdy, takie jak Uniswap, lub platformy instrumentów pochodnych, takie jak Synthetix, potrzebują depozytów depozytowych, aby tworzyć pule płynności.

Ostatecznie interfejs ERC20 i możliwość deponowania tokenów są obowiązkowe dla kompatybilności ekosystemu Ethereum.

Zrzut ekranu 2020-10-15 o godzinie 17.38.00.png

Drugim ważnym tematem dotyczącym aktywów i płatności jest mechanizmy kontrolne.

Podczas budowania instrumentów finansowych kontrola nad tym, kto ma dostęp do określonego instrumentu, jest nadrzędna. Każda dystrybucja lub transfer aktywów musi być kontrolowany przez emitenta aktywów.

Aby to zapewnić, wdrożyliśmy dwa główne rozwiązania:

  • Ten po lewej jest oparty na certyfikatach wygenerowanych poza łańcuchem. Certyfikat to podpisany skrót parametrów transakcji. Dla każdego nowego przelewu należy utworzyć nowy certyfikat. Daje to bardzo dobre możliwości sterowania. Ale niestety nie jest kompatybilny z interfejsem ERC20, co komplikuje sprawę, jeśli chodzi o interoperacyjność z ekosystemem Ethereum..

  • Drugie rozwiązanie, po prawej, opiera się na liście zweryfikowanych inwestorów przechowywanej w sieci. Inteligentna umowa tokena sprawdza tę listę za każdym razem, gdy musi wykonać transfer. W przyszłości wyobrażamy sobie świat, w którym takie globalne listy zezwoleń będą nadzorowane przez konsorcja instytucji finansowych, a nawet same organy regulacyjne, ale dzisiaj takie listy nie istnieją. Ta metoda nie jest elastyczna, ponieważ transakcja Ethereum jest wymagana za każdym razem, gdy lista wymaga modyfikacji. Ale dobrą rzeczą jest to, że umożliwia korzystanie z funkcji transferu ERC20, dzięki czemu jest interoperacyjna z ekosystemem Ethereum.

Zrzut ekranu 2020-10-15 o godz. 5.38.11.png

W tradycyjnych finansach za prawidłowe prowadzenie rejestru odpowiadają bardzo duże instytucje, takie jak Centralne Depozyty Papierów Wartościowych, agenci transferowi, a w niektórych przypadkach nawet sami emitenci. Instytucje te muszą zachować pełną kontrolę nad rejestrem. Gdy token jest skonfigurowany jako „sterowalny”, zapewnia wystawcy możliwość wymuszenia transferu, utworzenia lub zniszczenia tokena.

Tak nie jest w DeFi, gdzie nikt oprócz posiadacza tokena nie może zdecydować o przeniesieniu tokena.

Jest to postrzegane przez niektórych jako naprawdę potężna funkcja, przenosząca zaufanie do rdzenia protokołu zamiast pozostawiania go władzom publicznym lub prywatnym.

Obie konfiguracje, sterowane lub nie, można dostosować, w zależności od przypadku użycia, a funkcja „renounceControl” umożliwia użytkownikom przełączanie się z jednej konfiguracji do drugiej.

Zrzut ekranu 2020-10-15 o 5.38.21 PM.png

Przejdźmy do następnego tematu: Wiarygodność rejestru inwestorów.

Przenosząc tradycyjne papiery wartościowe do publicznej sieci blockchain, należy przestrzegać podstawowej zasady: utworzony rejestr własności musi zawsze odzwierciedlać beneficjenta rzeczywistego aktywów.

Problem pojawia się, gdy to wymaganie nie jest zgodne z mechanizmem depozytu.

Rzeczywiście, po prawej stronie tego slajdu, kiedy token Joe escrow 4 w umowie depozytowej, właścicielem tokena jest depozyt, ponieważ na łańcuchu bloków widoczny jest inteligentny kontrakt, a nie Joe.

Ta kwestia komplikuje, a czasami wręcz uniemożliwia stwierdzenie, że Joe nadal jest faktycznym właścicielem aktywów. Tracimy jedną istotną cechę łańcucha bloków jako narzędzia do obsługi rejestru.

Początkowo powodem, dla którego musimy wysłać tokeny na rachunek depozytowy, jest zablokowanie ich i upewnienie się, że nie można ich wydać.

Chwyty na token, które widać po lewej stronie, są alternatywą dla depozytów, pozwalając na zablokowanie tokenów z jednoczesnym przechowywaniem ich w portfelu inwestora. Zaletą posiadania tokenów jest to, że chronią one rejestr inwestorów i przez cały czas wiemy, kto jest rzeczywistym właścicielem aktywów.

Blokady tokenów są również bardzo przydatne, jeśli chodzi o wypłatę dywidend inwestorom, proporcjonalnie do ilości posiadanego tokena, ponieważ mamy pewność, że rejestr inwestorów jest wiarygodny.

Zrzut ekranu 2020-10-15 o godz. 5.38.31 PM.png

Wreszcie ostatni punkt, na którym się skupimy, to rynek wtórny oraz pewność wykonania operacji dostawa za płatność (DvP).

DvP to operacja polegająca na wymianie tokenów reprezentujących gotówkę na tokeny reprezentujące aktywa.

DvP jest istotną cechą obecnego systemu finansowego i stanowi podstawę wszystkich transakcji finansowych. DvP na blockchain jest bardzo interesujący, ponieważ ta nowa technologia pozwala na wykonywanie tych operacji bez pośredników iz pewnością wykonania.

W dzisiejszym DeFi większość procesów DvP opiera się na uprawnieniach lub depozytach w celu zarządzania wymianą tokenów. Ale zarówno uprawnienia, jak i depozyty nie są optymalne:

  • Mechanizmy ulg (środek) nie zapewniają pewności wykonania dla DvP (ponieważ ulga nie uniemożliwia użytkownikowi wydania swoich tokenów na coś innego po utworzeniu zlecenia handlowego)

  • Mechanizmy Escrow (po prawej), zapewniają pewność wykonania, ale jak opisano na poprzednim slajdzie, escrow nie zachowuje dokładności rejestru (ponieważ umowa escrow staje się właścicielem tokenów, a nie inwestorem).

Ponieważ uprawnienia i depozyty nie są optymalne, zdecydowaliśmy się zastosować blokady.

Blokada, podobnie jak ulga, to upoważnienie utworzone przez posiadacza tokena, aby umożliwić komuś innemu przekazanie jego tokenów w jego imieniu. Ale blokada wykracza poza przyznanie limitu, ponieważ zabrania posiadaczowi wydawania tokenów na coś innego po utworzeniu blokady. Tokeny są zablokowane na jego własnym koncie.

Dostawa a płatność oparta na wstrzymaniu tokenów (po lewej) łączy w sobie:

  • Zaletą depozytu jest to, że żetonów nie można wydać na coś innego przed wykonaniem transakcji

  • Zaletą dodatku, który pozwala zachować niezawodny rejestr tokenów

Co więcej, blokady tokenów są kompatybilne z Mechanizmy HTLC, mechanizm pozwalający na zarządzanie przypadkami, w których nie można wykonać atomowego DvP:

  • Albo gdy token gotówki i tokeny aktywów znajdują się w 2 różnych sieciach blockchain

  • Lub gdy token gotówkowy i tokeny aktywów są prywatnymi inteligentnymi umowami (grupy prywatności lub zkAssets)

Zrzut ekranu 2020-10-15 o godzinie 5.38.42 PM.png

Teraz, gdy mamy już na uwadze wszystkie te wymagania, oto przegląd uniwersalnego tokena do zasobów i płatności.

Jako token hybrydowy korzysta z obu:

  • Zalety zamienności

  • Zalety niewymienialności

Łączy w sobie wszystkie wymagania wymienione w tej prezentacji:

  • Dla mechanizmów kontrolnych oferuje moduł do sprawdzania certyfikatów, moduł do sprawdzania allowlist, oferuje możliwość wymuszania transferów

  • Aby zapewnić wiarygodność rejestru inwestorów, zapewnia moduł do tworzenia blokad tokenów

  • Dla pewności wykonania płatności w porównaniu z dostawą obejmuje blokady tokenów dla atomowego DvP i mechanizmy HTLC dla nieatomowych DVP

  • W celu zapewnienia interoperacyjności oferuje interfejs ERC20

Każdą z tych funkcji można WŁĄCZYĆ i WYŁĄCZYĆ podczas cyklu życia tokena.

Wierzymy, że to modułowe podejście zapewnia wystarczającą elastyczność, aby zadowolić zarówno tradycyjnych interesariuszy, jak i publiczność przyjazną kryptowalutom, aby DeFi <> Konwergencja CeFi stała się rzeczywistością.

Odwiedź Github Repo, aby uzyskać Universal Token

Zrzut ekranu 2020-10-15 o godz. 5.38.51 PM.png

Hybrydowa struktura tokena umożliwia nawet konfigurację różnych modułów dla różnych klas tokenów:

  • niektóre klasy mogą być skonfigurowane dla tradycyjnych finansów, poprzez kontrolę i włączenie modułu certyfikatów

  • inne klasy mogą być skonfigurowane dla zdecentralizowanych finansów i polegać na module allowlist

Tokeny mogą przełączać się z jednej klasy żetonu na inną, z mechanizmem wjazdu / zjazdu. Przenoszenie tokenów z jednej klasy do drugiej umożliwia wystawcom łatwą zmianę sposobu, w jaki są kontrolowane.

Oznacza to, że emitenci mogą już teraz emitować instrumenty finansowe z konfiguracją dostosowaną do aktualnego kontekstu regulacyjnego i decydować o stopniowym dostosowywaniu konfiguracji dla finansowania zdecentralizowanego, gdy regulacja stanie się jaśniejsza..

Obejrzyj webinarium

Zrzut ekranu 2020-10-15 o godzinie 5.39.01 PM.png

Podsumowując, uniwersalny token jest modułowy, ewolucyjny i może być dostosowany do wielu zastosowań, co czyni go odpowiednim standardem do osiągnięcia unifikacji dwóch światów.

Możliwość włączania i wyłączania funkcji w dowolnym momencie umożliwia wydawcom przejście z CeFi na DeFi za pomocą tego samego tokena.

  • Ewolucja prawa pozwoli tradycyjnym finansom na powolną migrację w kierunku bardziej „zdecentralizowanych” konfiguracji

  • Z drugiej strony interfejsy narzędzi DeFi będą ewoluować, aby stać się kompatybilnymi z większą liczbą standardów (poprzez obsługę tokenów, certyfikatów itp.)

Skontaktuj się z ekspertami od tokenizacji w Codefi, aby dowiedzieć się więcej Poznaj zasoby Codefi

Zarządzanie zasobamiTokenizacjaUniversal TokenNewsletter Zapisz się do naszego newslettera, aby otrzymywać najnowsze wiadomości o Ethereum, rozwiązania dla przedsiębiorstw, zasoby dla programistów i nie tylko.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map