Gemeentelijke financiën in het tijdperk van de COVID-19-pandemie

blog 1NieuwsOntwikkelaarsEnterpriseBlockchain ExplainedEvenementen en conferentiesPersNieuwsbrieven

Abonneer op onze nieuwsbrief.

E-mailadres

Wij respecteren uw privacy

HomeBlogCodefi Activa

Gemeentelijke financiën in het tijdperk van de COVID-19-pandemie

door Alex KosturaJuni 11, 2020Geplaatst op 11 juni 2020

michael longmire RhBVoJnRqVg unsplash

Staten en steden in de VS worden geconfronteerd met een acuut tekort aan financiering voor kritieke infrastructuur en diensten als gevolg van de kosten van COVID-19-respons, die slechts gedeeltelijk zijn aangepakt door federale financiering, en een afname van hun traditionele inkomstenbronnen. Dit is het moment voor creatieve en doordachte oplossingen om inkomensachterstanden aan te pakken en plannen te maken voor de toekomst. We stellen micro- / mini-gemeentelijke obligaties voor die worden ondersteund door het digitale platform Codefi Assets als een instrument dat gemeenten kunnen gebruiken om hun balans te versterken.

COVID-19 heeft historisch gezien een extreme impact op ons leven

De omvang en snelheid waarmee de COVID-19-pandemie ons leven heeft beïnvloed, is extreem, zelfs in de context van meer dan 100 jaar economische geschiedenis. Een goede maatstaf voor de historisch relatieve omvang van de effecten is het aantal verloren banen. In de VS., meer dan 22 miljoen mensen raakten hun baan kwijt in de eerste helft van dit jaar de grootste daling ooit, namelijk 1 op de 7 werkende mensen.

Grafiek 1: Historische werkgelegenheidsgegevens in de VS. We ervaren momenteel de grootste en snelste daling van het totale werkgelegenheidscijfer in de geschiedenis van de VS.

Grafiek 1: Historische werkgelegenheidsgegevens in de VS. We ervaren momenteel de grootste en snelste daling van het totale werkgelegenheidscijfer in de geschiedenis van de VS..


Valt samen met een ernstig gebrek aan staats- en gemeentelijke middelen

Dit is ook het moment waarop doordachte hulp van de gemeenschap de komende decennia de grootste impact zal hebben op de resultaten. De middelen die de staat en lokale overheden tot hun beschikking hebben, lopen echter sterk terug. De National Association of Counties (NACo) schat een ~ $ 114 miljard daling van de inkomsten uit verkoopbelastingen, bruto-ontvangsten en andere kosten. Dit vertegenwoordigt een algemene daling van ~ 17% van de provinciale begrotingen. Terwijl de incrementele kosten in verband met COVID-19-respons worden geschat op ~ $ 30 miljard.

Grafiek 2: Bronnen van landenfinanciering en hun blootstelling aan COVID-gerelateerde impact.

Grafiek 2: Bronnen van landenfinanciering en hun blootstelling aan COVID-gerelateerde impact.

Afgezien van kritieke eerstelijnsdiensten en langetermijninvesteringen in infrastructuur, zijn onderwijs en kinderopvang bijzonder kwetsbaar. Een veel voorkomende misvatting is dat de Amerikaanse K-12-financiering uitsluitend afkomstig is van onroerendgoedbelasting, maar dat het een te grote impact heeft. Hoewel het typisch waar is dat een overgrote meerderheid van de K-12-financiering afkomstig is van lokale en staatsbegrotingen, is de Nationaal centrum voor onderwijsstatistieken gegevens voor 2015-2016 suggereren dat openbare basisscholen en middelbare scholen ongeveer 8% van de financiering kregen van de federale overheid, 47% van deelstaatregeringen en 45% van lokale overheden. Met ongeveer 81% van die lokale inkomsten afkomstig uit onroerendgoedbelasting, kwam iets meer dan een derde (ongeveer 36%) van alle schoolfinanciering specifiek uit onroerendgoedbelasting.

Maar dit kan om verschillende redenen nog steeds resulteren in scheve resultaten. In Colorado wordt bijvoorbeeld slechts 6% van het K-12-onderwijs gefinancierd door de federale overheid. De staatsinkomsten zijn echter afgestemd op de lokale levensstandaard. De financiering is dus gekoppeld aan vaak drastisch verschillende levensstandaarden. De relatief welvarende Aspen geeft bijvoorbeeld $ 14.090 per student uit, terwijl Boulder $ 9.247 uitgeeft en delen van de Denver Metro Area slechts $ 6.958, volgens een 2016 NPR-onderzoek.

Grafiek 3: Federale financiering is goed voor minder dan 10% van de totale K-12-financiering in Colorado.

Grafiek 3: Federale financiering is goed voor minder dan 10% van de totale K-12-financiering in Colorado.

Deze ongelijkheid speelt zich af in de Verenigde Staten en wordt voor een belangrijk deel veroorzaakt door het samenspel van lokale overheidsfinanciering uit onroerendgoedbelasting. Zelfs in de staat New York, die een van de hoogste en meest homogene financiering van K-12-onderwijs in de VS heeft, heb je nog steeds een enorm bereik, met New Rochelle die $ 18.809 per student uitgeeft, Highland Falls $ 28.198 en Onteora $ 42.715. Dit krijgt een nieuwe urgentie in 2020. Gouverneur Cuomo, NY begon het jaar door een verhoging van 3% van de uitgaven van de lokale overheid voor te stellen om meer geld naar armere schooldistricten te leiden. Sinds de NY PAUSE-order en de verwoestende impact van COVID-19, met name op lagere inkomens- en minderheidsgemeenschappen, vraagt ​​gouverneur Cuomo de Gates Foundation om hulp bij Scholing opnieuw bedenken. Niettemin kijkt NY, samen met vele staten, naar een enorm begrotingstekort, dat nog niet is opgevangen door federale hulpfinanciering. De $ 150 miljard Coronavirus Relief Fund kan alleen door gemeenten worden gebruikt voor “loonkosten voor werknemers op het gebied van de volksgezondheid en openbare veiligheid zijn betalingen voor diensten die in hoofdzaak zijn gericht op het verminderen van of reageren op de COVID-19-noodsituatie op het gebied van de volksgezondheid​Bovendien, in tegenstelling tot de federale overheid, die een brede autoriteit heeft om geld te drukken; 49 van de 50 staten hebben evenwichtige begrotingsvereisten, wat betekent dat ze niet meer kunnen uitgeven dan de binnengekomen inkomsten.

Naast een tekort aan inkomsten als gevolg van lagere vergoedingen, heffingen en omzetbelastingen, worden staten ook in verschillende mate gehinderd door bestaande wetgeving. Bijvoorbeeld, Het Galaghar-amendement in Colorado vereist dat 45% van het totale bedrag aan geïnde staatsbelasting afkomstig moet zijn van residentieel onroerend goed en dat 55% van de geïnde onroerendgoedbelasting afkomstig moet zijn van commercieel onroerend goed.

Belastingen op onroerend goed zijn redelijk veerkrachtig tegen de COVID-19-pandemie, aangezien ze worden geheven over de geschatte waarden van de eigendommen (die doorgaans aanzienlijk lager zijn dan de marktwaarden, en daarom minder volatiel tijdens financiële crises). Als gevolg hiervan bieden ze een stabielere inkomstenstroom. De markt voor commercieel onroerend goed is echter veel volatieler en kan leiden tot een afname van de belasting op commercieel onroerend goed, wat dan, onder het Galagher-amendement, een verlaging van de geïnde belastingen op onroerend goed vereist..

Grafiek 4: COVID zorgde voor een incrementeel inkomenstekort van ~ $ 2,5 miljard in het budget van Colorado

Grafiek 4: COVID zorgde voor een incrementeel inkomenstekort van ~ $ 2,5 miljard in het budget van Colorado

Alles bij elkaar verwacht Colorado nu een 25% daling van de uitgaven dit jaar.

Hoewel de federale overheid effectief de hele economie ondersteunt, inclusief bedrijven, heeft ze tot dusver effectief staten en gemeenten uitgesloten

De federale overheid heeft een ongekende stimulans van $ 2Trn + vrijgegeven. Tegelijkertijd signaleerde de Fed een “wat er ook nodig is” -aanpak om de Amerikaanse economie te ondersteunen, inclusief het ondersteunen van alle bedrijfsschulden die voorafgaand aan de COVID-19-pandemie als investment grade waren beoordeeld. Hoewel de Fed aangeeft dit te kunnen doen, heeft ze tot dusverre niet zo’n standpunt ingenomen ten opzichte van staten of gemeenten, noch een programma om gemeentelijke schulden te kopen, noch enige andere voorgestelde vorm van verlichting buiten het Coronavirus Relief Fund..

Bovendien verklaarde Senaatsleider Mitch McConnell op 23 april dat hij “er zeker voor zou zijn om staten toe te staan ​​de faillissementsroute te gebruiken … we zijn niet geïnteresseerd in het oplossen van hun pensioenproblemen voor hen … we zijn niet geïnteresseerd in het redden van hen van slechte beslissingen die ze in het verleden hebben genomen. “

Dit heeft geresulteerd in de Bloomberg Index van Moody / S&P, AAA-rating, 30 jaar opvraagbare gemeentelijke obligaties die worden verhandeld tegen ~ 60 basispunten, verspreid over 30 jaar staatsobligaties. Dit zijn twee standaarddeviaties boven het gemiddelde van ~ 8 bps in het afgelopen decennium.

Grafiek 5: Bloomberg-index van 30 jaar opvraagbare gemeentelijke obligaties met een AAA-rating in vergelijking met staatsobligaties van 30 jaar.

Grafiek 5: Bloomberg-index van op 30 jaar opvraagbare gemeentelijke obligaties met een AAA-rating in vergelijking met staatsobligaties op 30 jaar.

Bovendien, De onlangs uitgegeven 30-jarige obligatie van Apple met een rendement van 2,60% komt ongeveer overeen met Georgië op een fiscaal equivalent basis. Zoals Harley Bassman opmerkt, “hoewel het vrijwel zeker is dat Georgië zijn verplichtingen zal afbetalen (alleen belasting heffen), kan hetzelfde niet gezegd worden over Apple. Bedenk dat Motorola, Nokia en Blackberry ooit ook een ‘must have’-telefoon aanboden. ”

In duidelijke bewoordingen, als gevolg van de morele gevaren van de federale overheid, hebben staten en gemeenten meer tijd om kapitaal aan te trekken om onmiddellijke behoeften te financieren, zoals een effectieve COVID-19-reactie, onderwijs en kinderopvang, dan bedrijven..

Het komt neer op lokale gemeenschappen, maar gemeenschappen missen vaak schaalbare mechanismen om zelf fiscaal te herstellen

Tenzij het federale standpunt verandert, zullen lokale gemeenschappen creatieve en doordachte oplossingen moeten bedenken om te voorkomen dat er inkomensstoornissen ontstaan ​​die van invloed zijn op kritieke diensten..

Hoewel we getuige zijn geweest van veel opbeurende verhalen over vrijgevigheid van particuliere donateurs zoals de Gates Foundation, blijft het dringend nodig om de crises op grotere schaal aan te pakken..

Codefi kan lokale gemeenschappen helpen met gerichte fondsenwervingscampagnes met behulp van blockchain-technologie

Crowdfundingplatforms zoals Kickstarter en GoFundMe zijn succesvol gebleken in het verbinden van product- en missiegerichte individuen met projecten waar ze om geven en die ze graag willen ondersteunen. Terwijl we ons wereldwijde ecosysteem voor digitale activa bekijken, ontdekken we een sterk gemeenschapsgevoel en de wens om lokaal te helpen.

Met dit in gedachten hebben we Codefi voor gemeenten opgericht, een financieringsplatform op maat gemaakt voor gemeentelijke financiën, gebouwd bovenop het Codefi Assets-platform, om bewoners in staat te stellen de ontwikkeling van hun gemeenschap te ondersteunen en eraan deel te nemen..

Investeringen in de lokale gemeenschap zijn aanzienlijk voor verbetering vatbaar

De uitgiften van gemeentelijke obligaties zijn tegenwoordig relatief uitdagend om in te investeren, zelfs als de coupures $ 5.000 bedragen. Het papierwerk is beslist minder dan intuïtief en heeft meestal betrekking op grootschalig algemeen gebruik, in plaats van op projectspecifieke verhogingen waarbij waarschijnlijk een lokale bewoner betrokken zal zijn. Als gevolg hiervan kopen de meeste kopers van lokale inwoners gemeentelijke obligaties via een makelaar-dealer of geregistreerde beleggingsadviseur. Daarentegen is Codefi ontworpen met veel focus op inclusief en gebruiksvriendelijk zijn met een vertrouwd gevoel voor mobiel bankieren, terwijl toch alle compliancevakjes worden aangevinkt..

Grafiek 6: Visie van beleggers op voorinvestering van gemeentelijke obligaties - Codefi verlaagt toegankelijkheidsbelemmeringen door gebruikersgericht ontwerp

Grafiek 6: Beleggersvisie op voorinvestering van gemeentelijke obligaties – Codefi verlaagt toegankelijkheidsbelemmeringen door gebruikersgericht ontwerp

Er is ongetwijfeld belangstelling van investeerders voor dit soort benadering van financiële technologie. Het wegnemen van toegankelijkheidsbarrières heeft geleid tot een explosieve groei voor gebruiksvriendelijke makelaars zoals Robinhood, die dat wel heeft gedaan meer mobiele maandelijks actieve gebruikers dan Fidelity, Etrade, TDAmeritrade en EdwardJones samen. Mobiele banken zoals NuBank hebben ongeveer hetzelfde aantal maandelijkse actieve gebruikers als Chase Bank, waarbij de gebruikersgroei elk jaar verdubbelt, vergeleken met Chase’s jaarlijkse groeipercentage van ~ 10%. Wij geloven dat er een nog grotere kans is in de gemeentelijke ruimte, aangezien investeringen in lokale projecten een concrete en tastbare impact hebben op het leven van hun bewoners.

Digitale platforms brengen meer transparantie in gemeentelijke financiering en leggen de basis voor andere mogelijkheden om maatschappelijke betrokkenheid te vergroten. Codefi kan bewoners in staat stellen om te volgen en een mening te hebben over hoe het geld wordt gebruikt. Met de voorgestelde integratie in blockchain-stemfunctionaliteit, door middel van hard of zacht stemmen, kunnen lokale investeerders bijvoorbeeld hun mening geven over alles, van de kleur van de glijbaan in de lokale speeltuin die via Codefi wordt gefinancierd, tot bredere zorgen over de vraag of de fondsen worden gebruikt. effectief. Het platform kan ook worden gebruikt, met een digitale identiteitsoplossing om toegang te geven tot bepaalde evenementen, bezichtigingen en andere manieren om deel te nemen aan het gefinancierde project.

Grafiek 7: Beleggersvisie - Codefi biedt uitgevende instellingen instrumenten om lokale beleggers op de hoogte en betrokken te houden

Grafiek 7: Beleggersvisie – Codefi biedt uitgevende instellingen instrumenten om lokale beleggers op de hoogte en betrokken te houden

Bovendien hebben gemeenten die schulden uitgeven om lokale projecten te financieren, vaak geen directe toegang tot hun investeerders. Dit maakt voortdurende betrokkenheid van investeerders moeilijk en belemmert de verspreiding van projectgerelateerde informatie. Evenzo zijn beleggers vaak grote vermogensbeheerders die niet direct worden beïnvloed door het gebruik van de fondsen buiten het financiële rendement van de obligatie. Codefi voorziet gemeenten van up-to-date beleggersinformatie, zodat zij hun buurtbewoners kunnen betrekken bij de fondsenwerving.

Grafiek 8: Issuer view - Investor Dashboard. In tegenstelling tot oudere platforms hebben gemeenten toegang tot een actuele lijst van investeerders en hun postcodes.

Grafiek 8: Issuer view – Investor Dashboard. In tegenstelling tot oudere platforms hebben gemeenten toegang tot een actuele lijst van investeerders en hun postcodes.

Ten slotte heeft de directe uitgifte van obligaties in het verleden tot gevolg gehad dat steden te maken hadden met aanzienlijke back- en frontoffice-complexiteiten, die als gevolg van kosten, lacunes in vaardigheden en / of een gebrek aan beschikbare technologie, gemeenten beletten om zelf uit te geven of het aanbod beperkten tot de oorspronkelijke korting. uitgiften, obligaties met een hoge nominale waarde en fysieke certificaten. Codefi automatiseert de uitgifte van obligaties en vele backoffice-processen, waardoor de stad in staat wordt gesteld om zelf schulden uit te geven in coupures van slechts $ 100, hoewel Codefi evengoed kan worden gebruikt als een deel of het geheel van een onderschreven aanbod.

Geschreven door Emma Channing, Alex Kostura en Tim Pusnik Jausovec

Lees meer over hoe Codefi steden kan helpen om inwoners in contact te brengen met lokale projecten door de website te bezoeken of contact op te nemen met het team!

Bezoek de Codefi-website Praat met ons Industry Insight Nieuwsbrief Abonneer u op onze nieuwsbrief voor het laatste Ethereum-nieuws, bedrijfsoplossingen, bronnen voor ontwikkelaars en meer.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map